欢迎访问广州校内旅游网  我们真诚为您服务
设为首页 加入收藏
当前位置:主页 > 旅游景点 >
线路查询
线路名称:
出发城市:
预订价格:
相关内容
黄金 4月或维持振荡上行趋势
基金拥抱次新股 机构调仓回归价值
“猪周期”有了晴雨表 农业部与大商
中海油迎上市16年来最差业绩 去年净
拿到网约车牌照的滴滴 如何维持高估
分众传媒小股东爆仓拖累民生中信证券
人工智能语音电视能“听话”吗?
当万能险成“过街老鼠” 中小险企将
王受文:拯救全球化 有三个方面很重
二月份农业农村经济运行平稳
最近更新
浙商女杰云集嘉兴 体验国内首家女人
拥抱大自然放流洪泽湖 洪泽湖捐资增
2017Worldwide ERC? 恺信全球人力资
“鲁风运河”文化旅游目的地品牌开启
《向往的生活》撞上白百何生日 黄磊
火影忍者动画完结 火影忍者中谁实力
五豪车霸气齐聚 IMAX发《速度与激情8
获释回家的吴绮莉外出购物 受困扰淋
10家企业获IPO批文
中小财险公司普亏“怪”商车费改?
旅游常识
《向往的生活》撞上白百何生日 黄磊
五豪车霸气齐聚 IMAX发《速度与激情8
获释回家的吴绮莉外出购物 受困扰淋
张小斐《欢乐喜剧人3》终极踢馆 携手
赵丽颖携手林更新拍大片 摸腿搂腰对
井柏然《花少》录制后首亮相 粉色衬
中国气象局关注萧敬腾 网友调侃
蒋勤勤撞脸尹正 当年颜值找不到对手
阿娇否认恋情,她和阿Sa真是同病相怜
张艺谋新片《影》开机!邓超关晓彤现
旅游工具
酒店预订 航班查询
火车列表 天气预报
旅游地图 公交查询
手机查询 邮编区号
在线翻译 出行参考
旅游景点
黄金 4月或维持振荡上行趋势
时间:2017-03-28  来源:未知  作者:校内旅游网

  仍处于多头气氛之中

  以3月16日美联储加息为时间中轴,3月上旬受美联储加息预期打压,金价下行;3月下旬,因20国集团(G20)对美国政府的贸易保护主义采取默许态度,打压美元跌破100大关,美股无力再创新高,金价获得提振。另一方面,突如其来的英国伦敦恐惧袭击事件增强了全球金融市场的避险情绪,日元、黄金等避险资产表现良好,黄金的涨势得到支撑,3月金价先抑后扬,走出V形反转形态。

  A 4月美元总体偏弱

  展望4月金价,5月不会加息的预期,令市场增加对美元空头的押注,而4月23日的法国大选及美国总统特朗普新政策的推行遇阻等政治因素,也提振了金价。虽然良好的美国经济数据和美联储官员的“偏鹰”讲话,短时会打压金价,但总体上金价仍将维持振荡上行趋势。

  上周多位美联储官员轮流上阵,发表各自对美国经济及货币政策前景的意见。这些官员体现出两个极端,一方是相对的“鸽派”,称年内应加息1次甚至暂停加息;另一方则认为今年可加息3次甚至4次,堪称“鹰鸽”响亮。

  然而,从美联储利率点阵图来看,美联储今年可能的最高加息次数是4次(概率较低),而即便能够加息4次,美联储在3月议息会议之后,也不会在5月进一步加息。2017年美联储总共有8次议息会议,会议之后有新闻发布会的有4次,这是美联储与市场充分沟通的机会,为了预防会议结果对金融市场发生冲击,我们有理由相信,今年美联储任何一次加息决策都将在包括有新闻发布会的月份进行,换句话说,3月、6月、9月、12月才是加息焦点。

  

  表为美联储会议议程

  另一方面,美联储在3月发表的申明中称,家庭消费温和增长,但企业固定投资依然疲软。通胀率自年初以来上升,不过仍低于美联储2%的目标。考虑到美联储的声明和耶伦表态都称未来加息将是循序渐进的,且依据数据为参考,虽然美国经济数据近期表现良好,但也仅是复苏起始阶段,并不支持持续加息,因此我们判断,美联储5月不会加息,由此美元在4月不会维持强势,金价有望获得支撑。

  近期美元下挫的主要原因在于寰球央行政策分化趋势忽然转变。从前一整年,央行政策分化是美元上涨的主要动力。此次美联储加息之后的24小时内,中国央行迅速上调了货币政策利率,欧洲央行也发出“鹰派”评论。中国央行行长周小川在周末博鳌亚洲论坛上表现,在实行多年量化宽松货币政策之后,本轮政策周期已经亲近尾声,即货币政策不再像过去那样宽松。但危机后各国复苏步调并不相同,经济发展情形存在差别,因此,各国的货币政策并不同步。

  为应对金融危机,中国自2008年9月起实施适度宽松的货币政策。2010年下半年,中央经济工作会议召开,宣布回到稳健的货币政策上。但考虑到全球经济仍复苏乏力,欧洲又产生了主权债危机,其余国家也面临着挑衅,因此,中国采用了渐进的方式向稳健的货币政策回归。现阶段,包含日本在内的各国央行依然面临着许多挑战,但慷慨向上,大家都意识到了货币政策所面临的局限,是时候斟酌如何以及何时退出量化宽松的问题了。我们以为,全球央行同步发出收紧信号,抹杀了美元的单边上涨趋势,这有利于金价上行。

  

  图为美元指数与金价

  B 美国经济数据短时会限制金价上涨幅度

  

  图为美国新增非农就业人数

  从就业数据看,如果二季度新增非农就业数据能够持续地稳定在13万人以上,2017年6月美联储加息的概率仍比较大。美国2月新增23.5万个非农就业职位,高于市场预期的增加20万;失业率由4.8%下降至4.7%,为美联储所关注的U6失业率下降0.2个百分点至9.2%;就业参加率则较上个月微涨0.1%至63%。与此同时,公布的工资增长数据也比较强劲:美国2月均匀时薪环比增长6美分或0.2%至26.09美元/小时,同比增长71美分或2.8%,高于前值2.5%;2月平均每周工时保持在34.4小时不变。就业数据良好,将使得4月金价上涨幅度受限。

  美国政府最新颁布的报告称,2月美国消费者物价指数(CPI)小幅增长,这表明通胀压力有所上升,这种压力自去年夏天以来一直都在得到增强。报告显示,2月经季节调整后的消费者物价指数环比增长0.1%,创下了自去年夏天以来的最小单月增幅。2月消费者物价指数的同比增幅达到了2.7%,创下了自2012年年初以来的最高程度,相比之下1月的同比增幅为2.5%。而就在一年半以前,通胀还根本处于休眠状态。从CPI与油价的关系不丢脸出,2017年一季度通胀的回升与油价走高有亲密关联,假如油价二季度可能持稳于45美元/桶上方,预计通胀可以维持当前的上升趋势,考虑到就业市场靠近充足就业的表示,良好的经济数据或提振市场对美联储未来加息的预期,由此或将限制4月金价的上涨幅度。

  

  图为油价与美国CPI

  C 欧美政治因素总体利多金价

  特朗普新政,好比减税和放松监管,将会刺激经济增长和通胀,并促使美联储收紧货币政策,由此使得国债收益率走高,美元和股市走强,而金价承压下跌。不外,一旦特朗普政策遭遇妨碍,市场将会走出相反方向。从时间和推进过程来看,医改需要花时间,税改将花更长时间,其他所有事件也都是如斯。上周五美国共和党撤消了对特朗普医保法案的表决,此举被认为是特朗普执政以来遭遇到的最大的“滑铁卢”。在特朗普遭遇重大挫败之后,外界质疑特朗普政府推进包括减税在内的财政议程的才能,因此黄金价钱取得提振。后续市场仍需要关注白宫与国会关于新政的探讨。

  G20央行和财长会议,放弃了维持全球贸易自由与开放的许诺,对日益深陷维护主义的美国采取默认立场,攻破10年来支持自由贸易的通例,此举被广泛认为是自由贸易立场的倒退,令市场投资者担心情感升温。另一方面,自从特朗普政府提出“美国优先”的贸易政策后,其态度非常坚决。美国虽然宣称不会挑起贸易战争,但对于美国贸易政策的立场却从未松动??提倡弱势美元提振本国贸易,从这个角度看,4月美元不会强势。

  

  图为特朗普政策

  英国将于3月29日正式启动脱欧程序,但是想要达成目标并非易事,与欧盟以及在极短时间和27个成员国达成协议等都存在很大的障碍。此外,法国大选已经开启,最新民调显示,中间派独立候选人马克龙占据优势坚持当先,极右翼国民阵线的勒庞则紧随其后,接下来的两场争辩成为要害。当前市场仍存在避险情绪,推升了一些避险买盘,给金价供给了一些上涨动能;同时,近期法国暴力袭击频发,冲击法国大选,更加重了市场的避险情绪,贵金属成为投资者的首选。

  

  图为2017年重要政治事件

  D 供给疲弱或诱发长期买盘

  

  图为黄金供给

  从大类资产配置角度出发,长期投资者需要关注未来黄金市场供需失衡的因素。自2012年10月金价大跌以来,在经过多年下滑之后,固然去年金价开端复苏,但是全球排名前10的黄金矿企更多的关注仍放在削减本钱上,成果就是主要矿区的黄金产出在下滑。当今全球没有新的大型金矿被开采,2012?2015年的大宗商品低潮期,迫使矿企大幅削减开采预算,导致2016年黄金产量下降,这也是自2008年以来首度涌现年比下降。从2017年开始,全球金矿供给下行概率较大,而若供给连续低迷,则未来黄金需求可能会急剧攀升,因此从资产配置角度动身,供应疲弱或诱发长期买多。

  

  图为金银比值

  从大宗商品角度整体看贵金属市场,白银价格前期调整幅度已经偏离了大宗商品价格整体的趋势,有反弹的潜在需求。从金银比值走势看,虽然阅历了几个月的横盘振荡,但总体下行趋势不变,这意味着拥有更强工业属性的白银,未来较黄金将更抗跌,上行空间将更大,即未来白银较黄金或更抢眼。从图形上看,金银比值目前到达前期振荡区域的上沿,存在下行的可能,我们推荐做空金银比值策略。

  总而言之,虽然美国经济数据压制金价涨幅,短时或令金价呈现小幅回落,但4月金价仍在多头氛围之中,总体仍趋于振荡上行。从技巧角度看,指标与均线系统利多金价,下方1220美元/盎司四周是较好的中期多单入场区,在短中线交易过程中,关注200日均线及千三关口邻近阻力区。

  

  图为金价月线



上一篇:基金拥抱次新股 机构调仓回归价值
下一篇:没有了
友情链接

联系地址:广州市天河区棠东东路4号御富科贸园 联系电话:4006-557777
版权所有:广州康辉国际旅行社中山大道中路门市部
粤icp备13063181号-2